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焦炭价格短期震荡为主改善预期在于行业兼并阳

2019-02-03 05:31:41来源:励志吧0次阅读

  焦炭价格短期震荡为主改善预期在于行业兼并重组

  焦炭期货合约的上市将有利于焦炭价格的发现功能,增强我国焦炭行业在国际上的话语权,并利于焦炭、钢铁企业进行套期保值,平滑市场的波谁都有脾气动风险。

  2010年我国焦炭产量为3.87亿吨,是世界上大焦炭生产、消费、出口国,但由于国内焦炭行业产能过剩,集中度低,企业规模小,在国际上缺乏定价权,焦炭期货的上市将会增强焦炭价格的定价权。

  预计焦炭期货合约上市后,短期内焦炭价格仍维持震荡格局,暴涨的可能性较小大商所焦炭期货合约挂防爆接线盒型号牌基准价9月份合约J1109价格为2180元/吨,比当前唐山地区价格高100元/吨,我们认为当前的焦炭市场仍处于产能过剩状态,上市后出现“爆炒”的可能性较小。

  虽然短期内仍受产能过剩困扰,可指尖流逝的岁月但焦炭行业困难的时期可能正在过去一方面,下游钢铁价格再企稳回升,行业盈利在改善,这将为焦炭价格上涨留下空间(焦炭占炼铁成本约21%)。另一方面,也是重要的,焦炭行业将面临大规模的兼并重组治理

焦炭价格短期震荡为主改善预期在于行业兼并阳

。山西省出台了《焦化行业兼并重组指导意见(讨论稿)》,其目标为:在2011年年底前,将目前227户焦化企业整合减至150户左右,到2015年保留至60户左右。

  山西省焦炭产量占全国总产量约22%,通过兼并重组后,焦炭行业盈利有望从谷底回升到一个正常水平。参照其他行业如煤炭、水泥兼钢头劳保鞋并重组的经验,整合后供给有序,行业盈利改善。随后我们将密切跟踪山西省焦炭行业整合的进程。

  据以上分析,焦炭行业的盈利预期在改善,我们看好相关龙头焦化企业在重组中的受益,焦炭相关上市公司中,看好开滦股份(600997)一方面,拥有优质炼焦煤资源,以支撑估值;另一方面,“煤-焦-化”一体化建成规模,焦炭产量总产能已达700时间不会说谎万吨,未来随着焦炭行业预期的改善,业绩超预期的可能性较大,上调的弹性也较大,暂不提高盈利预测,维持2011年、2012年EPS为0.88元、1.02元,评级“强烈推荐”。

  风险因素:焦炭兼并进程低于预期。拖挖机平板带随车吊/p>

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