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世界黄金协会郑良豪黄金投资需求爆发性增长

2019-04-10 19:28:15来源:励志吧0次阅读

世界黄金协会郑良豪:黄金投资需求爆发性增长

(文前提要)金融危机产生以来,保值和避险成为全球投资者重视的功能,而这两点也正是黄金基础的功能。从去年开始,黄金投资需求出现了大幅增长,在中国这1数据更加惊人。

《理财周刊》:黄金投资需求爆发性增长

——专访世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪

金融危机产生以来,黄金作为对抗金融动荡的防御性资产,一直遭到投资者的关注。世界黄金协会的统计数据显示,2008年世界范围内黄金投资需求有了爆发性增长,而在国内黄金投资比重上升的幅度更为惊人。进入5月以来,在弱势美元因素的影响下,国际金价再次站上每盎司900美元。

近期,世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪应“陆家嘴(600663,股吧)论坛”之邀来到上海,并接受了本刊的专访。

黄金投资比重大幅上升

《理财周刊》:世界黄金协会刚刚披露了一组数据,2008年中国国内居民黄金的投资数量到达了68.9吨,而在2007年这一数据为25吨,增长幅度接近了175%。可以说,中国居民的黄金投资需求出现了爆发性的增长,您是如何看待这一增长数据的?

郑良豪:黄金投资数量出现大幅上升,这一现象是世界性的。从去年的金融危机爆发以来,全球的投资者都是从两个角度来做投资选择的:在于保值,第二是避险。而这两点也正是黄金基础的功能,因此从去年开始,我们可以看到很多国家的投资者都在购入黄金条块。与2007年相比,世界范围内黄金的投资需求大约增加了1倍。

在中国这个市场上,黄金的投资数量增长幅度更快。根据世界黄金协会的统计数据,2006年中国居民黄金投资数量为15吨,2007年为25吨,2008年则达到了68.9吨,增幅非常惊人。除保值、避险需求的增加以外,影响到中国黄金投资数量的另外一个原因在于黄金投资渠道的完善。据我所了解的情况,现在愈来愈多的银行开设了黄金投资的平台,从早期只有一两家银行提供黄金投资服务,到现在大部分银行都有黄金投资产品提供给投资者。一方面,投资渠道愈来愈顺畅,另外一方面,价格竞争促使银行对黄金投资的手续费进行了调低,这些因素都鼓励了黄金投资需求的上升。

《理财周刊》:

我们注意到这样一个现象,2008年印度作为世界上的黄金饰品消费国,其黄金饰品的需求量有所下降;而在中国黄金饰品的需求量继续保持上升的趋势。您认为其中的缘由在哪里?

郑良豪:

印度是世界上的黄金饰品消费国,中国位列第二位。2008年印度和中国的金饰消费量分别是469.7吨和326.7吨,而在2007年的数据分别是551.7吨和302.2吨。可以看到,印度的金饰需求量有所下落。我认为主要的缘由在于2008年度金价出现了较大幅度的上升,对印度的金饰需求量产生了影响。而在中国这1数据能保持一定幅度增长的缘由,离不开足金销售机制。大部分中国黄金消费者都习惯于购买千足金,作为金饰消费的同时,也有一定的保值作用。

值得一提的是,2008年中国黄金金饰与黄金投资(主要指金条)的需求量加起来占到了全球黄金需求10%,这个数据并不包括其他的黄金衍生产品。所以中国对黄金价格的走势还会有较为明显的影响。

提高黄金储备是渐进的过程

《理财周刊》:今年4月,中国国家外汇管理局表露,目前中国的黄金储备已到达1054吨。较2003年上次表露数据相比,中国的黄金储备增加了454吨。您认为未来中国外管局还将继续增加黄金储备吗?

郑良豪:黄金储备需要达到怎样一个什么水平才够呢?这并没有一个科学的答案,这不仅看每一个国家的情况,还要根据他们本身的货币和他们对美元的看法。比如美国,美国有8000多吨黄金,美元是国际货币,所以美国只具有很少其他货币,黄金储备占外汇储备的75%以上。像黄金储备量较大的德国、法国、意大利,他们在上个世纪都积累了较大量的财富,这些国家当时都是以用黄金作为贮存他们财富的工具。所以这几个国家的黄金储备量很大,占他们外汇储备的50%以上。如德国的黄金储备量为3412吨,法国为2508吨,意大利为2451吨。我们再来分析一下欧洲中央银行,十年前欧洲央行成立时,要求的黄金储备比例为外汇储备的15%。

目前中国的黄金储备已达到1054吨,而外汇储备现在接近2万亿美元,以现在的黄金价格来计算,其中黄金储备的比例大约为1.6%。对普通的个人投资者来讲,我们经常说的是不要把鸡蛋放在同一个篮子里,要进行资产的配置。我想,对外管局来说,同样也需要考虑如何进行资产的分散配置。

我个人是赞同外管局继续增加黄金储备的。但是,我也认为,增加黄金储备这件事情并不能操之过急,并不是马上就能到达的目标。但是我们要有一个基础想法,任何一个动作都不会影响整个黄金市场,不会影响全部金融市场。

《理财周刊》:中国增加黄金储备的话,对未来全球黄金市场的供需会产生什么影响?

郑良豪:黄金的供求关系,整体上说有三个部份,一部分是金饰,一部分是投资,另外一部分是工业用处。在一些央行增加黄金储备的同时,也有一些国家的央行在斟酌售金的计划,在供求关系上可以重新达到平衡,同时出售与购买黄金都是一个渐进的进程,总体上说不会对市场产生太大的影响。

黄金ETF推出尚需光阴

《理财周刊》:在推动上海国际金融中心的建设中,不少专家也提到黄金ETF的创设。目前在国内建立黄金ETF还需要哪些方面的条件?

郑良豪:ETF就是交易所基金,交易所基金的好处在于,靠一个公然供应平台给投资者一个交易的场所。指数本身具有分散风险的效果,因此ETF是符合现在环境的一个很好的投资工具,ETF在我们中国的品种也会愈来愈多。一般ETF都是证券为本的,而黄金ETF和追踪证券指数是一个道理。

黄金ETF早是在美国推出的,这个产品到现在都很成功,由于黄金ETF给黄金投资者提供了一个很便宜、很安全、费用低的投资工具。相对于黄金现货投资来说,投资黄金ETF不用提取实物,而黄金ETF基金买卖黄金时机由专业的基金经理决定,对普通投资者来讲操作起来更加简单。

对于国内黄金ETF的创设,可能需要面对的问题还很多。如监管部门对于黄金ETF监管的条例;同时在目前的黄金ETF机制中,指数所追踪的现货黄金,需要以金块的方式存放在伦敦的保管库中。如果在国内发行黄金ETF,黄金金块可能需要放在伦敦,存放的问题能否解决;如果看远一点,黄金寄存的问题解决后,投资者投资的资金需要兑换成美元来购买黄金,其中会涉及到人民币兑换的问题。因此,在国内发行黄金ETF,还要取决于多方面的因素。现在有一些QDII产品,将国内投资者的资金投资到海外,是不是可以利用这1平台进行黄金ETF的投资,这可能是一个方法,但更重要的是,金融监管的法律和条例上会不会存在限制。这些都是未来发展黄金ETF时必须考虑到的。

(郑良豪简介:生于香港。毕业于香港中文大学,工商管理及市场学专业。现任世界黄金协会远东区董事总经理,同时负责世界黄金协会全球黄金零售业务并任该部门总监,推行金币及金条块等黄金投资产品。)

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